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Warum die SNB 2022 Negativzinsen aufgegeben hat
Da die Inflationsrate im Februar 2022 den maximalen Zielwert von 2,0 % überschritt und bis im August auf 3,5 % anstieg, musste die SNB handeln. Sie hob den 3-Monats-Zinssatz bis zum Juni 2023 schrittweise auf 1,75 % an und senkte ihn im März 2024 auf 1,50 %. Es ist zur Zeit (Mai 2024) nicht absehbar, ob damit die Inflationsrate dauerhaft im Zielband gehalten werden kann. Im Jahr 2020 löste die Corona-Pandemie eine weltweite Rezession aus. Die Geldpolitik blieb überall grosszügig (expansiv). Auf die seit 2021 weltweit einsetzende konjunkturelle Erholung und die steigende Teuerung reagierten die Zentralbanken bis März 2022 unterschiedlich (siehe Diagramm): In den USA und in Grossbritannien wurden die Leitzinsen ab 2022 schnell und stark, im Euroraum und in der Schweiz mit Verzögerung und weniger angehoben. Das Dilemma der Geldpolitik besteht darin, dass die Teuerung nur mit höheren Zinssätzen bekämpft werden kann, dies bremst wiederum die Wirtschaftslage ab und kann zu höherer Arbeitslosigkeit führen.
Wohlstand, Wohlfahrt und Nachhaltigkeit
21.6
Wohlstand
Wirtschaftliche Tätigkeit setzt sich zum Ziel, den materiellen Wohlstand zu steigern, d. h. mög- lichst viele Güter und Dienste bereitzustellen. Eine verbreitete Messgrösse dieses Ziels ist das BIP pro Kopf. In diesem Zusammenhang wird auch gerne der Begriff des materiellen Lebensstandards gebraucht (vgl. dazu die Grafik «BIP pro Kopf» im Kapitel 21.1.1).
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(Quelle: Finanz und Wirtschaft Nr. 20 vom 12.3.16, S. 2)
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Schweiz
Niederlande USA Japan Österreich Deutschland Finnland Dänemark Belgien Grossbritannien Kanada Schweden Neuseeland Frankreich Südkorea Italien Spanien Tschechien Griechenland Portugal Slowenien Malaysia Polen Russland Argentinien Chile
Anzahl der Arbeitsminuten für einen Big Mac
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